美债风险高悬,全球大手减持

2022-11-18 16:45

大卫

全球去美元化,加速抛售手上美债,今年9月外国投资者大手减持逾2000亿美元美债,持有量急降至一年半以来低位。这反映美联储局激进加息,拖累经济失速下滑,超大规模债务风险加剧,进一步打击全球对美债投资信心,美债危机恐怕渐行渐近。

美国等发达国重手加息遏通胀,全球债市呈现数十年未见大冧市,其中美国债市进入技术性熊市,成为跌市重灾区,今年来平均跌幅高达13%,可以用血流成河来形容。

华府疯狂举债 打击市场信心

美债已不再是避风港,属于高风险资产,未来走势不容乐观,抛售压力将愈来愈大。

一是美国债务规模持续失控地上升,已突破31万亿美元,日均债息支出超逾廿亿美元。随着美国经济失速下滑与陷入滞胀危机,债务风险进一步加剧。

去美元化成趋势 资金加速撤离

二是全球加快去美元化步伐,持续抛售手上美债。美国动辄将金融武器化,促使全球减少美元依赖。今年9月,包括各国央行在内的外国投资者合共减持2121亿美元美债,持有量降至7.29万亿美元,为2021年5月以来最低水平,而今年前9个月,外国投资者累计减持4507亿美元美债,可见全球去美元化步伐比预期为快,美债市场出现严重走资情况。

三是作为美国最大债主日本,成为美债大沽家,以捍卫日圆汇价。由于美日货币政策走向分化,日圆兑美元持续贬值,迫使日央行持续抛售美债,以支持日圆汇价,日本与美国形成累斗累的局面。

日本捍卫汇价 成美债大沽家

单是今年9月,日本便大手沽出796亿美元美债,持有量降至1.12万亿美元,为2019年12月最低,这是美国国债价格跌跌不休、债息抽升的因由所在。

另外,中国在今年9月亦减持382亿美元美债,持有量降至9336亿美元,为2010年6月以来最少,对比2013年11月1.32万亿美元峰值,中国累计减持3864亿美元美债。

美国加息未止,债务风险高悬,遇上全球去美元化提速,诱发美债危机的风险不容低估,一场超级风暴恐怕渐行渐近。

原标题:金针集/美债风险高悬 全球大手减持

来源:大公报