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壹仔造市案张华峰解画为何由警方出手

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(香港文汇网记者周绍基)警方今日拘捕15人,涉嫌操纵壹传媒股价。坊间随即有疑问,今次事件涉及证券市场,理论上应由证监会作出行动,为何今次出手的是警方?立法会金融服务界议员张华峰表示,股市上如涉及虚假交易,属于市场失当行为,当然可以由证监会作出调查及检控,但市场失当行为的罪行构成较复杂,也较难入罪;今次警方以「洗黑钱」、「诈骗」等罪行作调查方向,入罪门槛将较低,也能较快将不法分子绳之于法。

张华峰指出,按本港《证券及期货条例》,若交易涉及虚假交易,即可列为罪行,证监会作为本港证券市场的执法机构,当然可介入调查及有检控权力,投资者亦可循民事责任追讨损失。据本港法例,证监会可就市场失当行为,在裁判法院席前提出研讯程序,最高刑罚为监禁3年及罚款100万元。

不过,若较严重的个案,证监会一般会转交警方处理,因为如果所涉及罪行的最高刑罚为监禁10年及罚款1000万元时,律政司便会循公诉程序提出检控。

张华峰表示,市场失当行为的罪行构成较复杂,也较难入罪。今次警方以「洗黑钱」、「诈骗」等罪行作调查方向,入罪门槛将较低。

至于有股民担心自己在「炒即日鲜」的过程中,会否犯上虚假交易而不自知?张华峰表示,一般股民买卖的股票数量不大,难以与股票「庄家」相提并论。此外,就算是炒即日鲜,也是会等待一段时间才会再买卖;但造市的庄家则会在短时间内、持续地进行多次交易,而且买卖股价也很接近,这是一般股民不会做出来的。

根据《证券及期货条例》第295条虚假交易的罪行的原意,任何人在短时间内,以某个价格买卖证券,而该价格与其稍早前买卖的数目大致相同、价格又大致相同,已构成意图使某一股份出现交投活跃的假象,在买卖价格也会出现误导性,即属犯罪。这一点也是今日警方记者上多次强调的。