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打击“围飞作歹” 维护港股声誉

《星岛日报》2月27发表题为“打击“围飞作歹” 维护港股声誉”的评论文章,全文如下:

香港股票市场,一直以公平、高效率享誉全球。可是,二三线细价股受操控炒作,仍是屡禁不绝,近一年多以来,歪风更蔓延至创业板,多只创板新股挂牌便狂升数倍,市场为之侧目。这种歪风终引来证监出手,令多只创板新股临门脱脚要押后上市,而成功挂牌的创板公司骏杰,亦只能炒作半天便被停牌。

从事土木工程的骏杰上周三挂牌,股价在上市半天已大幅炒上五倍,证监突然使出撒手锏引用“证券及期货规例”,以公司无有效公开市场为由饬令停牌。新股上市半日被叫停史无前例,市场哗然。其实,在骏杰成功挂牌前,已有多只创板新股突然押后上市,据悉都是因为证监质疑股份配售能否达到有效公开市场。

操纵股价违市场公平

香港创业板的特色,股份上市时最少只需要一百名公众股东,以及可以选择全配售形式上市,不像主板公司般,要把部分股份公开发售。

在配售制度下,获配售人数既少,又缺乏透明度,往往成为炒家乐园,股票集中由少数人认购(俗称“围飞”),令创板股份在上市后大幅炒上,远远超过实质价值。以坊间广泛谈论的联旺集团为例,因创办人为艺员黄翠如的父亲,被称为“翠如BB股”,该股去年四月以每股二角六仙上市,挂牌当日便大幅炒上,最高升至二十六元,升幅达一百倍,市值高达三百二十四亿元,较电视广播高逾倍,炒作疯狂程度可见一斑!

由于过往监管机构未有高调出手制止,情况变本加厉,使创板新股挂牌以倍数急升成为“惯例”。可是,这些遭人为操纵的创板股份,一般散户都能购买,幕后炒家可以伺机慢慢散货,待股份大部分落入盲目跟风散户手中后便撒手不托,让股价急挫,散户成为这群大鳄的点心。

证监会近期连番出手打击创板新股,甚至把上市半日的骏杰叫停,对新股幕后玩家恰如当头棒喝,相信未来保荐人及包销商在处理上会较为审慎,创板炒风势收敛。

正本清源是必要举措

证监会叫停骏杰后,有市场人士质疑权力是否过大,但其实只要证监会本着保障投资者及市场公平而行使法例赋予权力,并不存在滥权。或曰:水至清则无鱼,人至察则无徒,证监出手会否打击投资气氛?可是面对市场存在操控或不公平,若为求保持交投活跃而不干预,无异饮鸩止渴,虽然可保持投资气氛,但长远只会打击市场发展及对投资者吸引力。要知道,股票市场要长远发展,有赖国际投资者及一般本地散户都有信心,认同市场公平,若容许一小撮人破坏市场公平,无异让一粒老鼠屎搞砸一锅粥。

财政司司长陈茂波早前宣读预算案时已表明,政府一直关注股票市场质素,包括创板股份出现股价大幅波动等情况,支持证监会打击违规行为,以及港交所研究推出新板,以拓展本港上市融资平台。一个有效、公平的市场,正是拓展上市融资平台的必备条件,证监会打击“围飞作歹”,是为创板正本清源的必要举措,只要用得其所,以及有一套市场可以遵循的指标,让市场人士了解和配合,可助巩固本港股市的效率及声誉。

 

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关键词: 港股 声誉
责任编辑:皇玉茹