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“米价”挫锐气 非同权股慢热

《星岛日报》7月10日发表题为“‘米价’挫锐气 非同权股慢热”的评论文章,全文内容如下:

首只非同权股小米集团上市跌破招股价,万千“米粉”难免失望。不过,由于小米未能带起新经济股狂热,散户日后投资这类股份会提高警惕,挤掉部分催谷新股热潮的泡沫。

新经济股近年在美国市场大放异彩,本港腾讯亦出现“高处未算高”的骄人升值。当局几经周折,通过容许“同股不同权”的安排,以确保不会重演当年阿里巴巴弃港赴美上市的“走宝”事件,并且寄望在内地创下网上手机销售奇迹的小米,能够打响头炮。

小米手机销量高居全球第四,在中国和印度这两个人口最多的市场都排名前列,集团并且拓展手机以外的业务。香港交易所希望这个新兴巨无霸为本港引进非同权股打响头炮,市传小米原本希望估值一千亿美元(约七千八百亿港元),奈何客观环境导致集团要调低股值,按照最后的上市订价,估值三千八百零四亿港元,只接近当初期望的一半。

中证监警告 投资者添慎

在港交所容许非同权股上市之际,中国监管机构亦容许在外地上市的科技巨企,以预托证券方式(CDR)回归内地上市,小米本来希望在非同权股和CDR齐发,在两地股市都创下第一,但是中国证券监督管理委员会批评一些新经济股估值太高,跌破招股价投资者损失大,小米搁置了同步发行CDR的计划,投资者亦多了一份谨慎,再加上中美贸易战的阴霾,令小米订价无法太进取。

今次小米公开招股部分,获得超额八点五倍认购,十一万宗申请中,有二万五千人只申请一手,最后配发是人人有一手。虽然小米以下限十七元订价,但是遇上中美贸易战,上市前暗盘价曾跌近一成,幸而昨日大市反弹,小米首天收市价跌了两毫,一手中签者不计手续费和佣金,账面蚀了四十元,总算惊魂稍定。

赴美风险大 港市仍吸引

现时已有其他内地科网公司向港交所申请以非同权上市,小米上市没有激起投资者的非理性亢奋,投资者日后认购这类新经济股会多一分谨慎,尤其是港交所放宽了生物科技公司的上市要求,风险比非同权股为高。

由于投资者取态谨慎,日后这类新股上市,在估值订价方面难以太进取,难免影响有关企业集资规模。不过,中美关系波谲云诡,不少内地新经济股在选择上市地点时,都要加强考虑美国的政治风险,香港对新经济股仍然有相当吸引力。

小米上市,在近来波涛汹涌的市况下,股价只是轻微下挫,既掀不起热潮,又不会导致恐慌,既非天价,亦非贱卖,避免日后频频有这类企业天价上市,酿成的短期大上大落格局,有利市场以较为慢热的步伐,平稳发展壮大。

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关键词: 米价 锐气 权股