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特朗普虽发功 美元强势难遏

《星岛日报》7月21日发表题为“特朗普虽发功 美元强势难遏”的评论文章,全文内容如下:

美国总统特朗普接受电视台访问,批评联邦储备局加息导致美元上升,同时又指有需要时不惜向”每一件”美国进口的中国商品征税。这难免自相矛盾,美国与欧盟和中国展开的大规模贸易战,正是美元当下上升的主要推动力。

美国经济稳步复苏,有估计今年第二季增长会超过百分之四,失业率低而通胀向上,联邦储备局已加息七次,并且预计今年内会再加两次息,明年加三次。特朗普表明”不喜欢这样”,加息令美元走强,不利美国经济复苏,更形容人民币正如”大石头”般下跌。

就在电视台播出这些谈话前两天,联储局主席鲍威尔才刚在国会听证会上发言,形容美国经济稳步增长和职位创造强劲,作为继续加息的理据。

联储局担任美国央行的角色,虽然主席由总统委任,但是决策独立,避免受政治干预,历任总统都避免公开对息口上落发表意见,要是鲍威尔因特朗普的几句话而”急转軚”,联储局威信尽失,势必引起金融市场震荡,特朗普之言反而可能逼使联储局”企硬”,更加可能一如预期在九月加息。

经济催储局违”特”加息

联储局的息口政策目标是稳通胀和稳就业,经济差就减息刺激,经济出现炽热趋势则加息降温,以免通胀失控,催谷成巨大泡沫,埋下爆破风险。美国失业率上月低至百分之四,而且大量新职位源源不绝,而通胀率达百分之一点九,接近联储局的百分之二加息目标。

当然,贸易战令经济前景带来不明朗因素,虽然部分美国工业将受到保护,惟另一些工农业环节则会受对手的报复措施打击。不过,这些负面影响要待一段时间才会全面显现,而目前美国经济正因为在复苏期获特朗普减税”打补针”,益发强劲亢奋。

强劲的经济和就业表现,加强了美国抵受贸易战冲击的实力,特朗普表示不惜向所有进口中国货加征关税,其实早在之前扬言会向五千亿美元(近四万亿港元)中国商品征税时,已经表达了,只是今次说得更白。

贸战令人民币易贬难升

自从美国威胁大规模对进口中国货征税以来,人民币在三个月内已经贬值了约百分之八。当市场看内地央行会否守住一美元兑六点七元人民币的”底线”之际,人民币不止跌破六点七,到昨天还一度跌破六点八,创下汇率改革近三年来的最大单日跌幅,去到一年多以来低位,后来市传央行干预,才略为回升,守住六点八关口。

人民币下跌,令国货显得廉宜,有助纾缓征税对国货竞争力的削弱。虽然央行不会容许人民币过分贬值以免资金大量外逃,但是以贸易战的现阶段发展,看不到人民币短期内有甚么上升动力。

美元对人民币以至多种货币展示强势,港元在联系汇率机制下,对人民币亦节节上升。股市早前的下挫,反映了市场就贸易战对内地企业打击的顾虑,而这些做人民币生意的企业,折合港币后的盈利亦会因人民币下挫而”打折”。

港元强势还会影响本港商品和服务的出口竞争力,本港旅游和零售业数年前曾经捱过大量内地人转向日韩消费的艰难日子,后来中国与日韩政治关系紧张,本港对旅客”踢箧”事件阴影又除,重新吸引内地客来港旅游、消费及购物,现在中日韩关系改善,港元又回复强势,旅游业须多动脑筋留客和吸客。

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关键词: 特朗普 强势